Potreba za usklađivanjem Zakona o tržištu kapitala sa Uredbom (EU) 2017/1129 o prospektu

Abstract

У јулу 2019. године у Европској унији је почела да се примењује Уредба (ЕУ) 2017/1129 о проспекту, чиме је стављена ван сна- ге дотадашња Директива 2003/71/ЕЗ о проспекту. Иако је Уред- ба усвојена још 2017. године, њена решења до данас нису утицала на српског законодавца да на одговарајући начин измени Закон о тржишту капитала. У првом делу рада су објашњени разлози због којих је Директива замењена Уредбом. У другом делу се анализирају најзначајније новине правног режима проспекта, које доноси Уред- ба. Те новине се тичу: обавезе објављивања проспекта, одобрења проспекта, начина објављивања проспекта, врста проспекта, са- држине проспекта и санкција за непоштовање комунитарних пра- вила о проспекту. Најзад, трећи део је посвећен поређењу Уредбе са Законом о тржишту капитала, како би се утврдило да ли је и у ком правцу потребно усклађивање српског права са правом Европске уније у овој области.

The Prospectus Regulation (EU) 2017/1129 entered into force in July 2019, when the Prospectus Directive 2003/71/EC was definitely repealed. Although the Regulation was adopted in 2017, its solutions have still not influenced the Serbian lawmaker to amend the Law on Capital Markets accordingly. In the first part of the paper the author explains the reasons for replacing the Prospectus Directive with this Regulation. The second part contains analysis of the most prominent novelties introduced by the Regulation. The said novelties concern: an obligation to publish a prospectus, approval of the prospectus, means of publication, types of prospectus, contents of the prospectus, as well as sanctions for infringements of certain provisions of the Regulation. Finally, in the third part the author compares the prospectus regime of the Regulation with the Law on Capital Markets, in order to determine whether there is a need for harmonization of Serbian law with the acquis communautaire in this respect.